近日，印尼官方媒体安塔拉通信社就与中国合作落地的雅万高铁情势的债务危境发表了一篇长文，觉得雅万高铁盈利才略远低于预期，可能成为国度财政的潜在背负。著作在分析高铁债务危境背后的原因时，将部分原因归于融资结构的差别理。

对此，本文的不雅点有所不同，作家指出雅万高铁背后根底的问题是发展中国度追求当代化的权柄与现实条件之间的张力。雅万高铁的财务窘境有着多重原因，不行绵薄归罪于融资模式。印尼政府对于市集需求过于乐不雅、配套枢纽竖立的严重滞后、且在成本适度和督察上存在严重短板。这些贪图与现实的落差才是财务压力的结构性根源。

作家强调，应将本次危境视为当代化旅途中的过渡性挑战和学习成本。舛误在于吸取阅历训导，探索稳当我方的模式。若是印度尼西亚方面简略以此为机会，系统晋升基建情势的贪图、实践、运营才略，那么这些短期成本即是值得的恒久投资。而对于中国来说，垂危的启示是单纯地输出本钱和技能是不及够的。新的合作模式应延长至情势竖立完成后的运营阶段。这对于中国在东南亚的永远发展至关垂危。

2023 年 10 月，当印尼前总统佐科与时任中国国务院总理李强共同为雅加达——万隆高速铁路（Whoosh）剪彩时，这条东南亚首条高铁符号着区域基础枢纽竖立的历史性打破。时速 350 公里的列车将两地通勤时分从 3 小时压缩至 40 分钟，技能更正培养了印尼腹地工程师队伍，沿线经济带开动成形。

可是不到两年，印尼官方媒体安塔拉通信社近日发表的长文，坦诚地久了了情势面对的财务压力：72 亿好意思元的竖立成本、每年近 2 万亿印尼盾的利息背负、2025 年上半年 1.6 万亿印尼盾的耗费，以及低于预期的客流量。

这些数字激勉了国表里的无为关注，但需要线路的是：这不是一个"失败情势"的故事，而是一个大型基础枢纽情势进入运营磨合期的普通景象。寰宇银行的有计划夸耀，新兴经济体的高铁情势大量需要 5-10 年才调收场运营均衡，日本新主线早期也经历过客流不及和财务压力。

问题的舛误不在于是否出现坚苦，而在于何如以求实的气派措置问题，将短期挑战转动为恒久收益。雅万高铁债务重组谈判的启动，恰巧体现了中印尼双正大视问题、共同支吾的闇练气派。

一、财务压力的结构性根源：贪图与现实的落差

雅万高铁的财务窘境源于多重身分的类似，但主要使命在情势贪图和配套竖立上的不及，而非融资模式自己的问题。

需求瞻望与市集提拔的脱节。情势贪图阶段，基于雅加达—万隆间的经济联系，瞻望了较高的客流量。但 2024 年全年 600 万东说念主次的践诺客流远低于预期，年毛收入不及 1.5 万亿印尼盾，难以解除近 2 万亿印尼盾的年利息支拨。这种落差的根底原因在于，印尼低估了市集提拔的时分红本。

高铁手脚新式交通方式，需要通过票价优惠、服务优化、品牌引申渐渐改变人人的出行民俗。日本新主线通车初期也面对类似问题，通过执续的市集西宾和服务立异，用了近五年时分才建立起康健的客源基础。

配套枢纽竖立的严重滞后。更致命的问题是"临了一公里"的缺失。德加卢瓦尔车站距离万隆市中心较远，而印尼政府开心的配套交通，包括轻轨接驳、公交专线、出租车站点，于今未能同步建成。这导致乘客需要绝顶破耗 30-40 分钟才调到达市中心，高铁的时分上风被大幅对消。这是典型的"重竖立、轻配套"想维的后果。

比拟之下，中国台湾高铁在贪图阶段就将车站选址、接驳交通、泊车枢纽手脚举座系统斟酌，确保了通车即能阐发效益。印尼在这方面的阅历不及和实践不力，是导致客流低迷的顺利原因。好多印尼东说念主示意，"你去坐 Whoosh 花的时分是 Whoosh 运行时分的三四倍。"

成本超支与督察才略的短板。情势成本从 60 亿好意思元增至 72 亿好意思元，20% 的超支幅度在大型基建情势中并不荒僻，但具体原因值得深究。地盘征用坚苦、瞎想变更时常、材料价钱波动、疫情影响天然是客不雅身分，但印尼方在情势督察上的才略不及亦然垂危原因。

中方承包商按照国际圭臬施工，但印尼方在审批历程、融合机制、监督体系上的低效，导致了无谓要的脱期和成本增多。这暴露馅印尼在贯串大型基建情势时，轨制才略竖立滞后于硬件需求的结构性矛盾。

需要强调的是，融资结构自己是合理的营业安排。中国国度开导银行提供 75% 的贷款，利率和期限相宜国际营业惯例。印尼方聘请这一融资决策，是因为西方金融机构和日本国际合力机构（JICA）建议的条件更为残暴，或者干脆拒却为情势提供融资。

将财务压力归罪于"中国贷款条件残暴"是不相宜事实的。真是的问题在于，印尼国企印尼国度铁路公司手脚情势主体，在运营督察、成本适度、市集开导上的才略与高铁这一复杂系统的要求之间仍有较大的晋升起间。

二、债务重组的合感性：营业调整而非危境救济

印尼政府向中国建议债务重组，延长还款期限、镌汰利率或提供宽限期，这在国际公论中被一些东说念主渲染为"债务陷坑"的左证。但践诺上，债务重组是大型基建情势融资中的旧例操作，响应的是两边以求实气派支吾市集变化，而非一方"毁坏"另一方的贪念。

国际惯例的视角。寰宇银行和亚洲开导银行的有计划夸耀，新兴经济体的基建情势约有 30%-40% 在运营初期需要进行某种样貌的债务调整。原因包括竖立周期延长、市集需求波动、汇率变化、政策调整等。这些调整不是情势失败的符号，而是金融工程中的风险督察机制。日本在国外基建情势中也屡次进行债务重组，包括越南的南北高速公路情势。舛误在于，重组应基于透明的财务数据、孤立的第三方评估和两边的对等协商。

中国的合理考量。从债权东说念主角度，中国有正派意义审慎对待重组肯求。若是对印尼过于宽松，可能激勉其他"一带沿途"情势国的效仿效应，毁伤中国金融机构的举座信用。但这并不料味着中国会给与强劲态度。

事实上，中国还是在斯里兰卡、赞比亚等国的债务处理中展现出活泼性，包括脱期还款、镌汰利率、债转股等多种决策。对于雅万高铁，中国的中枢温雅是：重组决策必须建立在印尼方晋升运营服从、完善配套枢纽、扩大市集需求的骨子性立异基础上，而不是绵薄地减免债务了事。

印尼的主动手脚。令东说念主欣忭的是，印尼官方的著作展现出贵重的自我反想精神。著作坦承"情势贪图过于乐不雅"、"配套交通集结不睬想"、"治理才略需要晋升"，这种气派为债务重组谈判奠定了竖立性基础。

更垂危的是，印尼建议了具体的立异决策，即加速竖立车站邻近的交通导向型开导（TOD）区域、引入瞻望性戒备技能镌汰运营成本、推动与其他交通方式的无缝衔尾、校阅印尼国度铁路公司的治理结构。若是这些顺序简略落实，雅万高铁的财务景象有望在 3-5 年内显耀改善。

债务重组的骨子是两边基于新的市集信息，对原有合同条件进行调整，使情势从"短期耗费"转向"恒久盈利"。这不是"债务陷坑"，而是"债务督察"；不是"救济行径"，而是"营业调整"。将这一普通的营业步履政事化、意志形态化，既不相宜事实，也无助于问题措置。

三、TOD 模式的远景：从交通情势到城市引擎

印尼官方寄但愿于交通导向型开导（TOD）弥补运营耗费，这一想路是正确的。问题的舛误在于实践才略。

国际阅历的启示。日本东日本游客铁说念公司（JR East）的 35% 利润来自车站邻近的营业地产、零卖业务和告白收入。中国香港地铁（MTR）更是将 TOD 作念到极致，通过"轨说念 + 物业"模式收场了执续盈利，成为全球少数几个不依赖政府补贴的地铁系统之一。中国台湾高铁也通过车站特区开导，渐渐改善了财务景象。这些胜仗案例的共同点是：完善的地盘产权轨制、高效的贪图实践才略和闇练的奢靡市集。

印尼的机遇与挑战。雅万高铁沿线的哈利姆、卡拉旺、巴达拉朗、德加卢瓦尔等车站邻近，照实具备 TOD 开导的后劲。跟着雅加达和万隆城市圈的执续发展，这些区域的地盘价值正在上涨。若是政府简略提供明确的产权保险、便利的审批历程和康健的政策预期，中国企业、印尼腹地开导商和国际本钱王人有敬爱参与。

舛误在于，印尼必须幸免两个问题，一是场地政府的短期步履和寻租冲动，导致贪图衰败和开导无序；二是过度金溶解，将 TOD 变成新一轮的房地产投契，最终留住空置的楼宇和新的债务。

更现实的旅途是渐进式开导，即先从最具营业价值的哈利姆站开动，引入闇练的运营商，打酿胜仗案例后再渐渐引申。同期，TOD 不应局限于营业地产，还应包括产业园区、物流中心、会展枢纽等多元业态，形成真是的经济增长极。中国在这方面有丰富阅历，高铁新城、站前经济带的开导模式不错为印尼提供参考，但必须因地制宜，充分斟酌印尼的地盘轨制、市集条件和社会文化。

四、基建合作的范式升级：从工程委用到运营共担

雅万高铁的阅历推动了中国国外基建合作模式的迭代升级，这种调整不是对以前的含糊，而是在实践中束缚完善的天然过程。

从"交钥匙"到"全周期参与"。以前的模式侧重于工程竖立，情势完工后交给东说念国自主运营。雅万高铁揭示了这种模式的局限性，许多发展中国度在竖立才略上不错通过技能引进快速晋升，但运营督察才略的培养需要更万古分。

新的合作模式应该延长到运营阶段，中方不仅提供技能培训，还不错在保险东说念国主体性的基础上，通过结伙公司、督察输出、收益分红等方式，参与情势运营。这既能保险情势的经济效益，也能加速东说念国运营才略的晋升。

从"双边公约"到"多边融合"。雅万高铁债务重组若是简略纳入亚洲基础枢纽投资银行（AIIB）、亚洲开导银行等多边机构的框架，将更故意于形成公说念透明的措置决策。多边机构不错提供孤立的情势评估、债务重组的技能支持和绝顶的过桥融资，削弱双边谈判的政事压力。中国还是在推动 AIIB 更多参与"一带沿途"情势的融资和监督，这种多边化趋势有助于晋升情势质料和国际公信力。

从"圭臬输出"到"才略竖立"。更深层的调养在于，中国开动相识到，单纯的技能和资金输出是不够的，必须同步鼓动东说念国的轨制才略竖立。印尼在情势督察、运营戒备、市集开导上的短板，不是短期培训简略措置的，需要系统的才略竖立瞎想。

中国不错通过建立区域培训中心、顶住恒久参谋人团队、资助印尼学生到中国粹习铁路督察等方式，匡助印尼培养一支专科化的高铁运营督察队伍。这种插足虽然不会立即产生经济薪金，但对于中国在东南亚的永远发展至关垂危。

五、发展的权柄与现实的拘谨：再行证实当代化

雅万高铁激勉的商讨，最终指向一个更根底的问题：发展中国度追求当代化的权柄与现实条件之间的张力。

发展权的正派性。印尼手脚东南亚最大的经济体、全球最大的群岛国度和 2.8 亿东说念主口的大国，有权柄聘请相宜自身需要的发展旅途。高铁不仅是交通器用，更是工业化才略、技能水温顺国度形象的轮廓体现。

品评印尼"不应该建高铁"、"应该先发展内行交通"，践诺上是一种家长式的娇傲。每个国度王人有权根据我方的计谋判断决定优先发展什么。更况且，雅加达——万隆走廊是印尼经济最活跃的区域，竖立高效的交通集结确有必要。

现实的拘谨与学习弧线。但发展权的正派性不料味着不错冷漠客不雅规矩。高铁手脚复杂的技能系统，对贪图才略、轨制环境、市集条件王人有很高要求。印尼在这些方面的准备不及，导致了今天的财务压力。这不是"当代化说念路聘请失实"，而是"当代化过程中的学习成本"。

任何国度在工业化进度中王人会交膏火，舛误是能否从逶迤中转头阅历、完善机制。印尼若是简略以雅万高铁为机会，系统晋升基建情势的贪图、实践、运营才略，那么这些短期成本即是值得的恒久投资。

各类化的当代化旅途。更垂危的是，雅万高铁指示咱们，当代化莫得独一模板。中国的高铁胜仗建立在特定的国情基础上，即遒劲的国度动员才略、齐全的产业链、精深的国内市集、执续的财政支持。印尼不全王人具备这些条件，若是照搬中国模式势必水土抵挡。但这不料味着印尼应该废弃高铁，而是应该探索稳当我方的模式。当代化的瞎想是一致的，但旅途也不错是各类化的。

六、结语：从逶迤到闇练的必经之路

雅万高铁的财务压力，是中国与东南亚深化基建合作过程中的一次垂危调适。它提醒两边，大型基建情势不是绵薄的工程交游，而是波及贪图、融资、竖立、运营、社会影响的复杂系统工程；国际合作不行只看短期政事效应，还要斟酌恒久经济可执续性；技能输出必须与才略竖立相迎阿。

从更宏不雅的视角看，雅万高铁是"一带沿途"倡议从理念走向闇练的符号性事件。早期阶段，各方对合作充满神态但阅历不及，未免出现贪图不周、实践偏差、预期闭塞的情况。面前，经过近十年的实践，中国和合作伙伴王人积存了阔绰的阅历训导，开动以愈加求实、审慎、专科的气派鼓动情势。这种调养不是谢却，而是逾越；不是失败，而是闇练。

债务重组谈判的启动，恰巧体现了这种闇练。两边莫得互相责问，莫得推卸使命，而是坦诚面对问题，共同寻找措置决策。这种竖立性姿态，比任何丽都的宣言王人更有价值。若是中印尼简略通过雅万高铁的调整，探索出一套行之灵验的基建合作新机制，那么 72 亿好意思元的投资和刻下的财务压力，王人将被证明是通往更高水平合作的必要膏火。

毕竟，莫得哪条通往茁壮的说念路是顺利平坦的。垂危的不是幸免系数逶迤，而是有才略从逶迤中学习，将阅历转动为聪惠，将训导转动为轨制。从这个真理上说，雅万高铁的故事还远未完结，它的下半场，对于债务重组何如达成、运营服从何如晋升、TOD 模式何如落地，将比上半场愈加值得期待。而这个故事的最终真理，不在于一条高铁的成败，而在于它能否为全球南边国度的互利合作，提供一个可资模仿的范本。

本文系 2025 年度广东省社科联后生学术职业坊"从万隆精神到数字互联：广东鼓动中印尼新期间产业合作的旅途有计划"（情势编号：2025GDF05）的阶段服从kaiyun体育网页版登录。